Методические указания по выполнению контрольных работ для студентов не дневных форм обучения специальности «Финансы и кредит»
Скачать 0.58 Mb.
|
| МИНОБРНАУКИ РОССИИ Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт международного бизнеса и экономики Кафедра «Финансы и налоги» Управление финансовыми рисками Методические указания по выполнению контрольных работ для студентов не дневных форм обучения специальности «Финансы и кредит» Владивосток 2012 ББК Методические указания предназначены для студентов не дневных форм обучения специальности «Финансы и кредит». В них отражены варианты комплексных контрольных заданий, включающих теоретические вопросы, практические задания и тесты, охватывающие весь курс «Управление финансовыми рисками». Составитель: Кузьмичева И.А., канд. экон. наук доцент кафедры «Финансы и налоги» Владивостокский государственный университет экономики и сервиса 2012 СодержаниеСодержание 3 ВВЕДЕНИЕ 4 ^ МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ ЗАДАНИЙ 10 ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНЫХ ЗАДАНИЙ 11 ВАРИАНТ 1 11 ВАРИАНТ 2 16 ВАРИАНТ 3 22 ^ Список использованных источников 35 ВВЕДЕНИЕДисциплина «Управление финансовыми рисками» способствует углублению и расширению знаний студентов о процессах управления финансами организаций, полученных при изучении курсов «Финансы», «Финансы предприятий (организаций)», «Финансовый менеджмент», «Финансовый анализ и планирование», «Рынок ценных бумаг», «Инвестиции», «Оценка стоимости бизнеса», «Экономический анализ» и др. При подготовке настоящего курса учитывалась зарубежная практика подготовки специалистов в области управления финансовыми рисками, а также передовой опыт российских предприятий в этой области. Цель преподавания дисциплины – дать студентам теоретические и практические знания по управлению финансовыми рисками с закономерностями и этапами ее развития, овладеть основами регулирования финансовых рисков на уровне предприятия. Конечной целью изучения дисциплины является формирование у будущего специалиста-экономиста высшей квалификации современных теоретических знаний и практических навыков по управлению финансовыми рисками. ^ Лекционные занятия Тема 1. Теоретический базис управления финансовыми рисками предприятия Понятие финансового риска и его эволюция. Объективная и субъективная основы финансового риска. Риск и неопределенность. Предмет и объекты – носители финансового риска. Диалектика, как метод анализа и управления финансовыми риском. Задачи управления финансовым риском в современных условиях. Сущностные характеристики финансового риска. ^ Анализ существующих классификаций финансового риска. Методы и принципы построения классификации финансового риска. Классификационные основания. Риски внешние и внутренние, страхование финансовых рисков. Деятельность риск-менеджера в условиях неопределенности. ^ Управление финансовыми рисками: основные принципы и методы. Главная цель управления финансовыми рисками. Система основных задач управления финансовыми рисками предприятия. Функции и механизм управления финансовыми рисками предприятия. Процесс управления финансовыми рисками организации ^ Дисконтирование денежных потоков. Фактор инфляции в процессе управления риском. Доходность инструментов. Временная структура процентных ставок. Вероятностно-статистический подход к описанию рисков. Стохастические модели динамики рыночных цен Принятие решений в условиях неопределенности. Подход фон Неймана – Моргенштерна ожидаемой полезности. Технический анализ рисков, применение методов фундаментального анализа финансового риска ^ Экономический капитал и резервы. Анализ финансового состояния, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ. Анализ относительных финансовых показателей в риск-менеджменте. Система перспективного риск – планирования на основе данных финансового анализа. ^ Перспективное планирование финансовое риск- планирование. Текущее финансовое риск- планирование. Оперативное финансовое риск-планирование. Предпосылки для разработки планов. Методы финансового планирования. Система финансового риск - планирования. ^
^
Тема 9. Управление риском ликвидности
–Margin-at-Risk (MaR), Residual Margin (ReM) –Вероятность снижения уровня маржи –Распределение времени до заданных событий (margin call, ликвидация позиций) ^ Содержание, значение и факторы процентного риска. Стратегическая и тактическая цели управления процентным риском. Методы управления процентным риском: дисбалансом(ГЭП), дюрацией активов и пассивов, хеджирование срочными процентными контрактами. ^ Содержание, значение и факторы валютного риска. Виды валютного риска: операционный, пересчетный, экономический. Методы измерения валютного риска. Методы управления валютным риском: политика, нормативы открытой валютной позиции, процедуры заключения, исполнения и контроля сделок, хеджирование срочными валютными контрактами. ^ Риски и диверсификация инвестиционного портфеля. Управление агрегированными финансовыми рисками на основе достаточности капитала. Международные стандарты капитала коммерческих банков и практика их применения. «VAR» - методология измерения и контроля рыночных рисков. Стресс – тестирование. Показатели эффективности управления инвестициями с учетом риска. ^ Конъюнктура финансового рынка и методические подходы к ее исследованию. Методы технического анализа. Методы фундаментального анализа. ^ Внутренняя финансовая среда функционирования предприятий. Тип финансовой политики предприятия по отдельным аспектам его финансовой деятельности. Система финансовых инструментов, используемых предприятием. Виды финансовых сделок предприятия. ^
Тема 16. Регулирование и управление финансовым риском. Российские и международные нормы
Практические занятия В процессе изучения дисциплины предусматривается проведение практических занятий, на которых студенты на практике знакомятся с теми методиками, которые были рассмотрены на лекциях. Особо важным является логическое осмысление полученных результатов для выработки эффективных управленческих решений. Практические занятия проводятся по группам вопросов, в которых рассматриваются типовые задачи и возможные варианты решений. ^ Тема 2. Оценка уровня риска с использованием экономико-статистических, экспертных, аналоговых методов. Тема 3. Формирование необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом уровня риска. Стоимость денег во времени. Тема 4. Методы обоснования управленческих решений в условиях риска и неопределенности. Тема5. Управление риском снижения финансовой устойчивости. Тема6. Управление риском неплатежеспособности предприятия. Тема 7. Управление финансовыми рисками в инвестиционной деятельности организации. Тема8. Особенности нейтрализации риска банкротства в деятельности организации. Тренировочные тесты
А – Рыночными рисками Б – Кредитными рисками В – Операционными рисками Г – Юридическими рисками 2. Самый высокий уровень резервов по сравнению с капиталом характерен для: А – Коммерческих банков Б – Страховых компаний, занимающихся страхованием жизни В – Инвестиционных компаний Г – Страховых компаний, занимающихся имущественным страхованием и страхованием ответственности 3. Для случая плоской временной структуры процентных ставок, с увеличением срока до погашения купонной облигации с постоянным купоном дюрация А – Всегда убывает Б – Всегда возрастает В – Приближается к дюрации консоли Г – ни один из выше перечисленных ответов не является верным
А – Персонал; Б – Контрагенты В – Технологии Г – Рыночная конъюнктура 5. Ниже предполагается отсутствие кредитных рисков по инструментам и их абсолютная ликвидность. Бескупонные облигации со сроком до погашения 1 год и 2 года котируются соответственно 90 % и 80 %. Торговых ограничений по этим облигациям не предполагается. Купонная облигация со сроком до погашения 2 года и ежегодной выплатой купона в 20 % не может быть продана коротко на рынке. Исходя из принципа отсутствия арбитражных возможностей, что можно сказать про стоимость Р купонной облигации? А – Р ≤114 % Б – Р = 114 % В – Р ≥ 114 % Г – ни один из выше перечисленных ответов не является верным 6. Доля чувствительных к изменениям процентных ставок активов компании составляет 60%, а обязательств –80%. Дюрация чувствительных к изменениям процентной ставки активов составляет 3 года, а обязательств – 7 лет. Коэффициент левериджа (отношение обязательств к капиталу) равен 2. На сколько процентов приблизительно изменится капитал компании при увеличениии на 1% уровня процентных ставок (параллельном сдвиге кривых доходностей)? А – уменьшится на 2,1 % Б – не изменится В – увеличится на 1,7 % Г – увеличится на 5,8 % 7. Предполагается отсутствие кредитных рисков. Бескупонная облигация сроком на 1 год имеет котировки спроса (bid) и предложения (ask) на уровне соответственно 77% и 81%, а облигация со сроком до погашения 2 года и ежегодным купоном в 10% котируется на уровне 95% и 99%. Какую форму имеет соответствующая кривая доходности: А – возрастающую Б – плоскую В – убывающую Г – ни один из выше перечисленных ответов не является верным 8. В условиях предыдущей задачи, исходя из принципа отсутствия арбитражных возможностей и принципа предпочтения ликвидности, что можно сказать про форвардную процентную ставку через 1 год сроком на 1 год. Использовать формулу связи с коэффициентом дисконтирования для периодического (дискретного) начисления процентов. А – менее 5% Б – от 5% до 15% В – более 15% Г – ни один из выше перечисленных ответов не является верным 9. Какие виды капитала существуют согласно нормативным требованиям Центрального банка (Положение ЦБР от 26.11.2001 № 159-П): А – Основной Б – Основной и Дополнительный В – Основной и Краткосрочный субординированный долг Г – Основной, Дополнительный, Краткосрочный субординированный долг. 10. Базельское соглашение по капиталу от 1998 года требует следующего покрытия активов и забалансовых обязательств собственными средствами банка: А. – Сумма активов и забалансовых обязательств банка должна быть покрыта на 4% основным капиталом и на 8% суммой основного и дополнительного капитала Б. – Сумма активов и забалансовых обязательств банка должна быть покрыта на 8% собственными средствами банка. В. – Сумма активов и забалансовых обязательств банка, взвешенных с учетом риска, должна быть покрыта на 8% капиталом банка. Г. – Сумма активов и забалансовых обязательств банка, взвешенных с учетом риска, должна быть покрыта на 4% основным капиталом и на 8% суммой основного и дополнительного капитала. 11. Главное отличие регуляторного требования к формированию капитала от экономического капитала заключается в: А. – При взвешивании активов по степени риска при расчете показателя достаточности капитала не принимается в расчет срок вложения средств Б. – При расчете величины регуляторного капитала не используется предположение о нормальном распределении убытков В. – Банки не в состоянии использовать при расчете регуляторного капитала собственные оценки надежности контрагентов Г. – Базельский комитет вводит раздельные нормативы к капиталу, резервируемому против специфического и общего рыночного риска. 12. Американский банк имеет вложения в британские государственные ценные бумаги, имеющие текущую рыночную цену в 100,000 GBP. Текущий курс составляет 1.6 GBP/USD. Дневная волатильность курса GBP/USD составляет 8%, волатильность стоимости государственных ценных бумаг – 10%. Коэффициент корреляции между валютным курсом и стоимостью государственных ценных бумаг составляет 0.2. Оценить возможную дневную величину потерь по вложениям VaR при 99% уровне доверия А – 65230 USD Б – 52190 USD В – 31150 USD Г – 14910 USD 13. Предлагается сравнить с точки зрения рыночного риска две стратегии инвестирования на фиксированный период времени, выбирая доли вложения в два актива. Предполагается, что цены активов – независимые случайные процессы, что приращения цен активов через заданный период времени описываются независимыми случайными величинами, имеющими одинаковое распределение – симметричное распределение Коши. Стратегия A состоит во вложении всех средств в первый актив, а стратегия B заключается в распределении средств поровну между первым и вторым активом. А – Стратегия A предпочтительнее стратегии B Б – Стратегии A и B имеют одинаковые риски В – Стратегия B предпочтительнее стратегии A Г – Ни одно из перечисленных выше сравнений не имеет место (стратегии несравнимы) 14. Не относится непосредственно к характеристикам ликвидности рынка: А – величина спрэда предложения на покупку и продажу Б – волатильность В – глубина рынка Г – время релаксации 15. Курс рубля к доллару США равен 29 руб/доллар, 6-месячный форвардный курс составляет 32.8 руб/доллар, 6-месячная ставка по доллару равна 6% годовых. Чему равна 6-месячная рублевая ставка? А – 25% Б – 30% В – 33% Г – 43% 16. Продажа опциона колл на акцию с покрытием (то есть при наличии акции у продавца опциона) с точки зрения рисков эквивалентна следующему портфелю: А – наличию акции (длинной позиции по акции) и продаже пута Б – покупке колла и короткой позиции по акции В – покупке колла и заимствованию денег Г – продаже пута и наличию денег (длинной позиции по деньгам) 17. Если риск определить как величину потенциальных убытков, какие факторы влияют на риск позиции «длинный стрэддл» (long straddle): А – дельта, вега, ро Б – вега, ро В – дельта, вега, гамма, ро Г – дельта, вега, гамма, тета, ро 18. Европейские опционы колл и пут имеют одинаковые параметры – базовые активы, страйки, даты исполнения. Базовым активом является бездивидендная акция. Неожиданно на рынок поступает информация, на основании которой можно прогнозировать возрастание подвижности цены акции в будущем (возрастание волатильности). При условии, что цена акции непосредственно после прихода информации не изменилась, как изменятся цены опционов: А – цена колла вырастет, а пута упадет Б – цена колла упадет, а пута вырастет В – цены обоих опционов вырастут на одинаковую величину Г – цена колла вырастет больше, чем цена пута, если цена акции выше страйка, и вырастет меньше в противном случае 19. Сколько сценариев возможного изменения цены базового актива и волатильности рассматривает SPAN? А – 8 Б – 64 В – 16 Г – 128 Задачи для самостоятельной работы
|
Добавить документ в свой блог или на сайт
Похожие:
 | Методические указания по выполнению курсовых работ для студентов заочной форм обучения специальности 08. 05. 02 «Экономика и управление... |  | Статистика: методические указания к выполнению контрольных работ для студентов специальности 1-25 01 07 «Экономика и управление на... |
| Статистика: методические указания к выполнению контрольных работ для студентов специальности 1-25 01 07 «Экономика и управление на... | | Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов специальности |
| «Оренбургский государственный университет» в качестве методических указаний для студентов, обучающихся по программе высшего профессионального... | | Деловой немецкий язык [Текст]: метод указания к выполнению контрольных работ для студ. 4-го курса спец. 080502/ Воронеж гос арх строит... |
| История развития бухгалтерского учёта, анализа и аудита : методические указания и контрольные задания для студентов специальности... | | Примерная тематика курсовых работ для студентов всех форм обучения/темы контрольных работ для студентов заочной формы обучения и... |
| Решетов Константин Юрьевич. Методические указания по выполнению курсовых работ по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной... | | В методических указаниях приведены программа изучения курса, контрольные вопросы, контрольные задания и методические указания по... |