Управление денежными потоками предприятий кинопроката




НазваниеУправление денежными потоками предприятий кинопроката
страница10/14
Дата публикации16.06.2013
Размер1.84 Mb.
ТипАвтореферат
lit-yaz.ru > Финансы > Автореферат
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14


Охарактеризуем последовательно каждый вид контроля реализации политики управления денежными потоками кинотеатра.

С целью проведения план-факт анализа формирования денежных потоков кинотеатра в структуре положительных и отрицательных потоков выделяются частично прогнозируемые денежные потоки. На наш взгляд, к частично прогнозируемым положительным потокам относятся доходы кинотеатра в виде кассовых сборов и доходов кинобара, кофейни. К частично прогнозируемым отрицательным потокам относится объем денежных средств, отчисляемых кинодистрибьюторам, поскольку он напрямую зависит от величины кассовых сборов, а также частично расходы кинобара, кофейни, поскольку коммерческий успех кинокартины напрямую определяет рост доходов кинобара вследствие возросшего объема продаж продукции и, следовательно, рост закупок готовой продукции и полуфабрикатов. Для проведения план-факт анализа выполнения установленных плановых заданий по формированию объема денежных потоков может быть применена следующая система показателей:

^ Коэффициент изменения положительных денежных потоков от основной деятельности кинотеатра (КИППОД):

, (2.10)

где: ФПДПОД – величина фактически поступивших денежных средств от основной деятельности кинотеатра;

ЗПДПОД – величина запланированных доходов от основной деятельности кинотеатра.

^ Коэффициент изменения отрицательных денежных потоков по основной деятельности кинотеатра (КИОПОД):

, (2.11)

где: ФОДПОД – величина фактических отрицательных денежных потоков по основной деятельности кинотеатра;

ЗПДПОД – величина запланированных отрицательных денежных потоков по основной деятельности кинотеатра.

^ Коэффициент изменения положительных денежных потоков от деятельности кинобара (КИППДБ):

, (2.12)

где: ФПДПДБ – величина фактически поступивших денежных средств от деятельности кинобара;

ЗПДПДБ – величина запланированных доходов от деятельности

кинобара.

^ Коэффициент изменения отрицательных денежных потоков по деятельности кинобара (КИОПДБ):

, (2.13)

где: ФОДПДБ – величина фактических отрицательных денежных потоков по деятельности кинобара;

ЗПДПДБ – величина запланированных отрицательных денежных потоков по деятельности кинобара.

На стадии осуществления контроля также необходимо провести оценку эффективности расходования запланированных средств по предусмотренным направлениям. Для оценки в работе предложена следующая система показателей:

^ Коэффициент достаточности чистого денежного потока для финансирования потребностей кинотеатра (КДЧДП):

, (2.14)

где: ЧДП – сумма чистого денежного потока кинотеатра за период;

ВОД – сумма выплат основного долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам кинотеатра;

– сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов кинотеатра;

– величина выплаченных акционерам дивидендов (процентов).

Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока кинотеатра за период ():

, (2.15)

где: – величина прироста реальных инвестиций кинотеатра за период;

– величина прироста долгосрочных финансовых инвестиций кинотеатра за период.

Равномерность формирования денежных потоков во времени целесообразно оценить с помощью коэффициента промежуточной платежеспособности (КПП), который рассчитывается следующим образом:

, (2.16)

где: ДС – сумма денежных активов кинотеатра;

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений;

^ ДЗ – дебиторская задолженность;

СФО – среднесрочные финансовые обязательства.

Использование показателя промежуточной платежеспособности позволяет сохранить синхронность денежных потоков.

Для анализа ликвидности денежных потоков кинотеатра производится расчет коэффициента ликвидности денежных потоков (КЛДП) за конкретные периоды:

, (2.17)

где: ПДП – величина положительного денежного потока за период;

ОДП – величина отрицательного денежного потока за период.

Данный показатель, на наш взгляд, может быть дополнен показателями ликвидного денежного потока (ЛДП) и абсолютной и текущей ликвидности кинотеатра, которые рассчитываются по формулам:

ЛДП = (ДКк + ККк – ДСк) - (ДКн + ККн – ДСн) (2.18)

где: ДКк долгосрочные кредиты и займы на конец периода;

ККк краткосрочные кредиты и займы на конец периода;

ДСк – денежные средства на конец периода;

ДКн – долгосрочные кредиты и займы на начало периода;

ККн – краткосрочные кредиты и займы на начало периода;

ДСн – денежные средства на начало периода.

, (2.19)

где: Кал – коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности кинотеатра;

КФО – краткосрочные финансовые обязательства.

, (2.20)

где: Ктл – коэффициент текущей (уточненной) ликвидности кинотеатра.

Показатель ликвидного денежного потока характеризует величину денежных средств, поступающих от операционной и инвестиционной деятельности кинотеатра. Данный показатель включает в себя весь объем заемных средств и, следовательно, показывает воздействие кредитов и займов на эффективность деятельности кинотеатра с точки зрения генерирования денежного потока. Поэтому показатель ЛДП важен для потенциальных инвесторов. Коэффициенты ликвидности отражают способность кинотеатра погашать свои обязательства перед внешними кредиторами.

Для оценки эффективности денежных потоков кинотеатра целесообразно рассчитать следующие показатели:

Коэффициент эффективности денежного потока кинотеатра ():

(2.21)

Возможно также рассчитать коэффициент эффективности денежного потока кинотеатра в разрезе отдельных видов деятельности: операционной, финансовой, инвестиционной:

, (2.22)

где: – коэффициент эффективности денежного потока кинотеатра по операционной деятельности;

– величина чистого денежного потока по операционной деятельности за период.

, (2.23)

где: – коэффициент эффективности денежного потока кинотеатра по финансовой деятельности;

– величина чистого денежного потока по финансовой деятельности за период;

– величина отрицательного денежного потока по финансовой

деятельности за период.

, (2.24)

где: – коэффициент эффективности денежного потока кинотеатра по инвестиционной деятельности;

– величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности за период;

– величина отрицательного денежного потока по инвестиционной

деятельности за период.

Таким образом, на основании сформированной системы показателей могут быть реализованы следующие функции управления:

  • определение эффективности хозяйственной деятельности кинотеатра в целом и по отдельным видам деятельности;

  • определение эффективности принятой в компании политики управления денежными потоками;

  • определение отклонения запланированных параметров управления денежными потоками, причиной которых стало влияние внешних и внутренних факторов;

  • мониторинг выполнения плановых показателей и их оперативная корректировка.

Реализация разработанных методических положений по управлению денежными потоками предприятий кинопроката позволит предприятиям кинопроката укрепить свое финансовое состояние, увеличить объемы финансирования инвестиционных программ, построить успешную модель бизнеса кинопроката и улучшить качество предоставляемых населению киноуслуг.


Глава 3.

^ РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ КИНОПРОКАТА


3.1.

Финансовая модель предприятия кинопроката

^ ООО «КИНО СФЕРА»


Развитие рынка современных кинотеатров в России началось с реконструкции и модернизации существующих кинотеатров. Отличительной особенностью развития российского рынка кинопроката стала передача зданий государственных кинотеатров в аренду частным компаниям. На первом этапе реконструкция предусматривала минимум капитальных вложений, но обеспечивала высокий доход новому владельцу кинотеатра. Затраты в первые кинотеатры окупались буквально за три-четыре месяца – здесь можно привести пример кинотеатра «Знание» в Санкт-Петербурге, реконструированного в 1996 году и получившего название «Кристалл-Палас». Позднее, благодаря динамичному развитию рынка кипопоказа, вызванному колоссальным спросом на услуги кинотеатров, сформировалась потребность в строительстве мультиплексов на 4 и более залов. Появление современных кинотеатров стало одним стимулов для возрождения отечественного кинопроизводства.

Конкуренция и взрывной рост количества кинотеатров в 2000-2003 гг. показали, что тратить 3-5лет на согласование и строительство кинотеатра в отдельно стоящем здании, принимая на себя при этом всю полноту строительных рисков, было недопустимо. Альтернативой строительству кинотеатра стала аренда площадей в повсеместно открывающихся торговых центрах. Будучи арендатором площади кинотеатра в торговом центре, управляющая компания тратила всего несколько месяцев на согласование проекта, закупку, поставку оборудования и отделку помещения для кинотеатра.

Еще одним фактором в пользу строительства кинотеатров в торговых центрах является тот момент, что кинотеатр становился так называемым «якорным арендатором», который притягивал огромное количество покупателей в магазины, расположенные в торговом центре. Таким образом, размещение кинотеатров в торговых центрах для обоих участников бизнес-проекта является естественным симбиозом, обеспечивающим долгосрочный синергетический эффект. Понимая это, владельцы строящихся торговых центров старались привлечь киносети для участия в своих проектах.

Однако следует отметить, что такое соседство имеет и обратную сторону. В определенной мере кинотеатр в торговом центре становится заложником маркетинговой и ценовой политики его владельца, а также конкурентоспособности и привлекательности торгового центра. Ошибки, совершенные девелопером при разработке проекта, ошибки в выборе местоположения и целевой аудитории, недооценка конкурентов в результате может существенно осложнить бизнес кинотеатра в торговом центре.

Определим термины «девелопер» и «девелопмент» для дальнейшего использования. На Западе термин «девелопер» является устоявшимся, в России – несколько расплывчатым определением. На профессиональном сленге данное понятие воспринимается как синоним понятию «застройщик».

В переводе с английского языка слово «development» означает развитие. Применительно к рынку недвижимости девелопмент – это инициирование и продвижение проектов, связанных с созданием новых объектов недвижимости. На наш взгляд, девелопмент – это организация инвестиционно-строительного процесса, включающая в себя выбор оптимального времени для реализации проекта, умение организовать правильную работу подрядчиков и использовать оригинальные источники финансирования, найти будущих клиентов – арендаторов.

Классическая схема финансирования девелоперского проекта включает в себя следующие этапы: после вложения 10% собственных средств девелопер привлекает крупного стратегического инвестора, который финансирует не менее 25% стоимости проекта (при этом по окончании строительства построенная недвижимость делится между этими участниками пополам). Следующий этап – привлечение банковского кредита на сумму, составляющую 25–30% от стоимости проекта. Затем в проект вступают средства подрядчика – 10%. Дефицит средств финансируется за счет предарендных платежей клиентов, поиск которых начинается не позже, чем при 50-процентной готовности объекта.

Бум строительства торговых центров, планирующих размещение кинотеатра в качестве якорного арендатора развлекательной составляющей торгового центра, привел к ситуации, в которой девелопер торгового центра гораздо более заинтересован в операторе кинотеатра, чем действующие операторы кинотеатров в девелоперах торговых центров. Ведь как показывают исследования, 97% зрителей кинотеатра становятся посетителями магазинов торгового центра и лишь 3,5-4% посетителей торгового центра будут зрителями кинотеатра. Появление кинотеатра в торговом центре изменяет его название на торгово-развлекательный центр (ТРЦ), что дает прямое указание на наличие развлекательной зоны.

Таким образом, на сегодняшний день выстроилась модель развития кинобизнеса – строительство многозальных современных кинотеатров в торговых центрах на арендуемых площадях.

Финансовую модель мультиплекса (далее модель), находящегося на территории ТРЦ, рассмотрим на примере ООО «КИНО СФЕРА», расположенного в торговом центре в г. Москва, как типичного проекта с оптимальными параметрами для докризисного периода.

Важными исходными данными для финансовой модели ООО «КИНО СФЕРА» являются:

  • средняя цена билета. Отметим, что значения показателя средней цены зависят от уровня покупательной способности региона и сложившегося конкурентного окружения. Для рассматриваемого объекта средняя цена билета составляет 120 руб.;

  • средняя наполняемость кинозалов. Наполняемость кинозалов зависит от потенциала местоположения объекта и эффективности управления с самого начала работы кинотеатра. Средняя наполняемость кинозалов в рассматриваемом мультиплексе составляет 23%;

  • показатели, связанные с физическим масштабом объекта. ООО «КИНО СФЕРА» включает в себя 5 кинозалов общим количеством 650 посадочных мест, площадь мультиплекса составляет 2400 м2.

Оптимальным количеством мест в кинозалах мультиплекса является 100-250 кресел для обычных залов и 350-450 кресел для премьерного зала. При этом необходимо учитывать, что стоимость проекционного оборудования для залов одинакова, следовательно, строительство залов с количеством кресел менее 100 нецелесообразно. Площадь кинозалов рассчитывается исходя из норматива 1,25-1,3 м2 на одно зрительское кресло.

При построении модели необходимо также учитывать площадь вспомогательных помещений мультиплекса (фойе, проекционные, гардеробы, бары и т.д.). В США благодаря расположению всей инфраструктуры мультиплекса на 1 этаже площадь вспомогательных помещений составляет около 70% от площади кинозалов, что является отличным показателем эффективного использования площадей. В России при размещении мультиплексов в ТРЦ нормальный показатель – 2,5 м2 общей арендуемой площади на одно кресло мультиплекса, т.к. в арендуемую площадь дополнительно включаются эвакуационные галереи. Таким образом, площадь вспомогательных помещений для мультиплексов в ТРЦ примерно равна площади кинозалов.

Для расчета количества зрителей в месяц в модель заложен показатель количества сеансов с учетом статистики по средней продолжительности кинопоказа – в среднем 6 сеансов в день при среднем количестве дней в месяце равным 30, и соответственно, количестве дней в году равным 360.

На основании указанных исходных данных приведем доходы и расходы ООО «КИНО СФЕРА». Проведем анализ денежных потоков кинотеатра по операционной деятельности. Положительные денежные потоки складываются из трех основных составляющих (табл. 3.1):

Таблица 3.1

Составляющие доходов предприятия кинопроката – мультиплекса

^ ООО «КИНО СФЕРА»

Источник дохода

Доля источника в общей сумме доходов, %

1

2

Доходы от кинопоказа

68

Доходы от кинобара, кофейни (концессия)

27

Прочие доходы

5

Итого доходов

100

^ Доходы от кинопоказа в месяц формируются на основании средней цены и количества зрителей в месяц. Для рассматриваемого мультиплекса данная статья составляет 68% всех доходов.

^ Доходы от кинобара, кофейни зависят от доходов кинопоказа, так как покупателями продукции (попкорн, газированная вода, чипсы, снеки, пиво и т.д.) в них выступают большей частью кинозрители. В ООО «КИНО СФЕРА» объем выручки от этого вида деятельности составляет 40% от доходов кинопоказа, что дает около 27% всех доходов мультиплекса. Детальный анализ показывает, что при этом деятельность кинобара и кофейни формирует порядка 60% прибыли мультиплекса.

Третьей составляющей доходной части модели являются прочие доходы от деятельности, связанной с показом коммерческой рекламы, сдачи в субаренду помещений мультиплекса, заключением эксклюзивных договоров с поставщиками продукции в бары, проведением развлекательных мероприятий, дискотек, премьерных показов, киноклубов и т.п. Доходы по этой статье в рассматриваемой модели составляют около 5%. Наличие такой деятельности также положительно влияет на рост доходов кинобаров во время проведения мероприятий, позволяя удерживать и превышать показатель 40% от выручки кинопоказа за счет дополнительных продаж, в том числе и крепкого алкоголя (есть соответствующая лицензия).

Рассмотрим статьи операционных расходов, возникающие в процессе деятельности ООО «КИНО СФЕРА» (табл. 3.2).

Таблица 3.2

Составляющие расходов предприятия кинопроката – мультиплекса

^ ООО «КИНО СФЕРА»

Вид расходов

Доля статьи расходов в общей сумме расходов, %

1

2

Арендные платежи

14

Прокатная плата

49

Себестоимость товаров в кинобарах, кофейнях

10

Расходы на оплату труда

13

Налоги на фонд заработной платы

3,5

Коммунальные платежи

2

Охранные услуги

2

Клининг

2

Затраты на изготовление билетов

1

Расходы на хозяйственные нужды

1

Расходы на обслуживание кинооборудования

1

Затраты на рекламу

1

Затраты на мероприятия

0,5

Итого расходов

100


^ Арендные платежи составляют 14 % всех расходов предприятия кинопроката (мультиплекса). Мультиплексы арендуют площади у торговых центров под залы, фойе, кинобары, эвакуационные галереи, кинопроекционные, подсобные помещения и т.д., что в общей сложности может составлять 3-4 кв.м. на одно кресло.

Условия арендных договоров, заключенных между торговыми центрами и кинотеатрами в 2006-2008гг. на 5-20 лет, соответствуют экономической обстановке докризисного периода. В новых условиях мультиплексы вынуждены платить арендную ставку, которая зачастую является предельной для его экономики. Кроме того, зачастую арендная ставка установлена в иностранной валюте с уплатой по курсу Центрального Банка РФ, что в настоящее время в связи с девальвацией рубля увеличивает расходы кинотеатров по этой статье на 30-40%.

Таким образом, данная статья расходов является серьезным риском для стабильности финансового результата мультиплекса в условиях зависимости от репертуара картин. Наиболее адекватным подходом по снижению этого риска может стать переход на уплату арендной платы в процентах от дохода от кинопоказа, но пока что примеры таких договоренностей единичны.

В рассматриваемом проекте ставка аренды изначально приемлема (160 долл. за 1 кв.м. в год), кроме того, считается по фиксированному курсу 25 руб. за единицу валюты. В противном случае доля статьи в расходах могла бы достигать 19-20%, серьезно ухудшая показатели проекта.

^ Прокатная плата составляет 49% всех расходов предприятия кинопроката. Исторически сложившаяся в России практика разделения доходов от проката между кинотеатрами и правообладателями предусматривает паритетный процент 50% на 50%, что и заложено в модели. Фактически это означает, что только половина сборов от кино остается в распоряжении мультиплекса. Именно поэтому так высока важность адекватных договоренностей по арендной ставке, являющейся второй по величине статьей расходов предприятия кинопроката. Относительно общей величины расходов данного проекта эта статья составила 49%.

Возможно уменьшение расходов по прокатной плате при показе фильмов вторым экраном (после окончания основного проката) или при использовании кинокартин для специальных кинопоказов, например «лучшие фильмы прошлого года», когда расчеты с прокатными организациями устанавливаются по фиксированным ценам, не увязанным с объемом доходов от кинопоказа.

^ Себестоимость товаров в барах составляет 10% всех расходов. Данная статья расходов нормируется в процентах от выручки кинобаров с налогами. До финансового кризиса 2008 года этот отрицательный денежный поток составлял 26% от совокупной выручки кинобара как в РФ, так и за рубежом. В новых условиях данная статья расходов увеличилась до 30% от товарооборота. Чем ниже доля себестоимости товаров, тем выше уровень наценки (доходности). В данной модели при проценте себестоимости равном 30% средняя наценка в кинобарах, кофейнях составляет 233%, сократившись на 51% по сравнению с первым кварталом 2008 года.

^ Расходы на оплату труда составляют 13% всех расходов. Размер статьи определяется оптимальностью штатного расписания и рабочего графика для позиций линейного персонала с почасовой системой оплаты труда.

^ Налоги на фонд заработной платы составляют 3,5% всех расходов. На фонд заработной платы начисляются налоги в соответствии с действующим законодательством в размере 26% от суммы начислений.

^ Коммунальные платежи составляют 2% всех расходов предприятия кинопроката, расположенного в торгово-развлекательном центре. Коммунальные платежи калькулируются из расчета 550 рублей на 1 кв. метр арендуемой площади в год за коммунальные услуги, тепло, электричество, воду. Остальные эксплуатационные затраты включены в стоимость аренды по договору.

^ Охранные услуги составляют 2% всех расходов. Охранные услуги включают в себя круглосуточный пост по договору с частным охранным предприятием для обеспечения безопасности посетителей и персонала мультиплекса.

^ Услуги клининга составляют 2% от расходов ООО «КИНО СФЕРА» в рассматриваемой модели. Расходы по уборке помещений зависят от тарифа клининговой компании и площади по договору, а также набора услуг. В стоимость договора входит стоимость расходных материалов, необходимых для уборки. Как правило, доля этой статьи не превышает указанного значения.

^ Затраты на изготовление билетов – 1% всех расходов. Данная статья расходов зависит в абсолютном выражении от количества реализуемых билетов (количества зрителей) и сложности заказа (дизайн, цветность и пр.).

^ Расходы на хозяйственные нужды – 1% всех расходов. В данной статье в модели учитывается перечень затрат связанных с обеспечением повседневной жизнедеятельности объекта: канцелярские расходы, разовые договоры, расходные материалы для оргтехники, связь и пр.

^ Расходы на обслуживание на кинооборудование – 1% всех расходов. Данная статья расходов включает в себя затраты по сервисным договорам, текущим ремонтам и техническому обслуживанию кинооборудования, расходным материалам.

^ Затраты на рекламу – 1% всех расходов. В этой статье учтены расходы для обеспечения изготовления рекламных материалов, проведения акций, продвижения объекта и т.д.

^ Затраты на мероприятия – 0,5% всех расходов. В данной статье затрат учитываются расходы на обеспечение подготовки и проведения специальных мероприятий, обеспечивающих дополнительный доход и приток зрителей в мультиплекс (дискотеки, киноклубы, премьерные показы и т.п.)

Как показал анализ инвестиционной деятельности ООО «КИНО СФЕРА» инвестиционные вложения в мультиплекс на арендуемой площади в ТРЦ представляют собой отрицательные денежные потоки по двум основным направлениям:

  • неотделимые улучшения арендуемых площадей (отделка пола, стен, потолков и пр.), которые остаются в распоряжении собственника здания после прекращения договора аренды;

  • инвестиции в оборудование (кинопоказ, бары, офисы), которое может быть демонтировано без ущерба для здания и использовано на другом объекте.

Размер инвестиций в мультиплекс по оценкам до начала процесса глобального кризиса мог отличаться в разы в разных компаниях в зависимости от выбранной стратегии объекта, и что самое главное профессионализма и опыта команды, управляющей процессами строительства и запуска.

Инвестиционные затраты на один кинозал ООО «КИНО СФЕРА», с учетом валютных статей бюджета (оборудование), составляли 15 млн. рублей включая НДС на один кинозал. В тоже время на рынке известны проекты размер инвестиций, в которые достигал и 25-30 млн. рублей на один кинозал.

Как и любому новому предприятию, мультиплексу необходим период развития и выхода на плановые показатели, который длится в пределах от 6 до 9 месяцев, и во многом влияет на дальнейшую успешность проекта.

При отсутствии внешних форс-мажорных причин, имеющих негативное влияние на развитие мультиплекса, таких как: задержка или срыв сроков введения комплекса, неоптимальный состав и неправильное размещение отдельных арендаторов, неудачная рекламная и маркетинговая политика торгового центра – главным фактором успеха является эффективность менеджмента управляющей компании.

Для ООО «КИНО СФЕРА» период выхода на точку безубыточности составил 6 месяцев, по истечению которых средний процент наполняемости кинозала достиг плановых 23% при заявленном уровне доходов, расходов и финансового результата.

В первые два месяца развития ООО «КИНО СФЕРА» для погашения кассовых разрывов был привлечен операционный кредит. Кредитные средства на операционные и инвестиционные нужды ООО «КИНО СФЕРА», предоставляются на возмездной основе под 13% годовых. Начиная с третьего месяца денежный поток от операционной деятельности ООО «КИНО СФЕРА» стал достаточным для того, чтобы погашать не только проценты, начисляемые на остаток задолженности, но и начать погашать тело кредита.

Поскольку практически все доходы поступают от покупателей – физических лиц, рассчитывающихся за киноуслуги в кассу предприятия без отсрочки платежа, то прогноз в каждом временном периоде по денежным доходам в начислении соответствует плановому денежному потоку – по кинопоказу на 100% с учетом освобождения от НДС продажи билетов, а по выручке от продаж облагаемых НДС с учетом разницы в размере налога.

Для оценки доходности и окупаемости ООО «КИНО СФЕРА» используется показатель EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). В переводе с английского языка данный финансовый термин обозначает доход до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений. Показатель EBITDA рассчитываемый по стандартному алгоритму, составляет в среднем 32%. Отношение чистой прибыли к выручке без НДС составляет 23%. Таким образом, срок окупаемости ООО «КИНО СФЕРА» по результатам расчета в модели составит 66 месяцев.

В работе проведен анализ чувствительности простого срока окупаемости ООО «КИНО СФЕРА» в зависимости от изменения процента наполняемости, изменения средней цены билета, а также процентной ставки, как наиболее существенных факторов в экономике проекта (табл. 3.3).

При анализе чувствительности данной модели основными показателями выступают такие плановые значения как: наполняемость кинозала – 23%, средняя цена билета – 120 руб., номинальная годовая ставка процентов за кредит – 13%. Проанализируем зависимость срока окупаемости от наполняемости кинозала.

Как видно из табл. 3.3 срок окупаемости увеличивается на 23 месяца при снижении прогнозной наполняемости на 3 пункта до 20% и уменьшается на 10 месяцев при ее росте до 25%.

Изменение средней цены билета имеет более существенное влияние на срок окупаемости. Снижение цены до 100 руб. (на 20 руб.) увеличит срок окупаемости до 96 месяцев с плановых 66 месяцев, в то время как увеличение средней цены до 130 руб. снижает срок окупаемости на 10 месяцев, а до 140 руб. – на 17 месяцев до 49 месяцев.

Увеличение ставки по кредиту на 7 процентных пунктов приведет к росту срока окупаемости проекта на 19 месяцев, снижение на 4 процентных пункта – к уменьшению на 7 месяцев.


Таблица 3.3

Чувствительность модели к изменению ключевых показателей

Показатель

Корреляция

1

2

Средняя цена билета – 120 рублей, годовая номинальная ставка процентов за кредит – 13%

Наполняемость кинозала, %

20

22

23

24

25

Простой срок окупаемости, мес.

89

72

66

61

56

^ Средняя наполняемость кинозала – 23%, годовая номинальная ставка процентов за кредит – 13%

Средняя цена билета, руб.

100

110

120

130

140

Простой срок окупаемости, мес.

96

78

66

56

49

^ Средняя цена билета – 120 рублей, средняя наполняемость кинозала – 23%

годовая номинальная ставка процентов за кредит, %

9

11

13

15

20

Простой срок окупаемости, мес.

59

62

66

70

85
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   14

Похожие:

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconОглавление Глава Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия
Отчет о движении денежных средств и его использование для управления денежными потоками 50

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconТо общим для них будут вопросы управления материальными и соответствующими...
Сегодня к логистике относят управление людскими, энергетическими, финансовыми и иными потоками, имеющими место в экономических системах....

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconАнализ денежных средств
Эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовую стабильность предприятия в процессе его развития, темпы которого...

Управление денежными потоками предприятий кинопроката icon1418 дней и ночей продолжалась Великая Отечественная война. Почти...
Потоками крови и слез была омыта за эти нескончаемо долгие годы (4 года) наша многострадальная земля. И если бы собрались воедино...

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconИнтеграция систем 1с и trace mode для предприятий апк
Применение современных информационных технологий позволяет автоматизировать следующие уровни иасу предприятий апк

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconЧто такое деньги и как они возникли?
Цель. Познакомить детей с историей монет и денежными единицами разных стран и России

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconКонтрольная работа по дисциплине «Экономика организаций (предприятий)»...
Если в плановом хозяйстве бывшего Советского Союза было в общей сложности около 40 тыс предприятий, то в российской экономике сегодня...

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconЛогический подход к управлению материальными потоками в сферах производства и обращения
Терминологический аппарат, концептуальные и методологические основы логистики

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconРоссийского профсоюза работников радиоэлектронной промышленности
Москвы» отдел экономической работы совместно с профсоюзными комитетами отраслевых предприятий провели на базе дол «Литвиново» (Наро-Фоминский...

Управление денежными потоками предприятий кинопроката iconОтчет открытого акционерного общества «Агропромышленное объединение «Аврора»
Липецкой области функционирует более 60 сельскохозяйственных предприятий, занимающиеся производством, переработкой и реализацией...



Образовательный материал



При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
lit-yaz.ru
главная страница