Основные подходы к торговле на финансовых рынках




НазваниеОсновные подходы к торговле на финансовых рынках
страница2/7
Дата публикации23.06.2013
Размер0.85 Mb.
ТипДокументы
lit-yaz.ru > Финансы > Документы
1   2   3   4   5   6   7
^




Типы инвестирования



Существует несколько категорий инвесторов, каждой из которой присущи свои стратегии инвестирования. Одни занимаются долгосрочным инвестированием и следят за новостным фоном и экономическими показателями. Другие занимаются мониторингом отдельно выбранных отраслей или компаний. Третьи, будучи сторонниками краткосрочной торговли, придерживаются спекулятивных стратегий. Выделяют три основных типа инвестирования: пассивное, управляемое и агрессивное.
^

Пассивное инвестирование



Пассивным инвестированием, как правило, занимается основная масса людей, не имеющая навыков профессионального инвестора или трейдера, но предпочитающая, чтобы их деньги работали на них. Такое инвестирование представляет собой банковские вклады, покупка паев управляющих компаний, передача денег на доверительное управление банкам и управляющим компаниям, а также инвестирования в индекс, что означает покупку акций входящих в состав индекса и их хранение. Вариант инвестирования в индекс представляется наиболее интересным для непрофессионального инвестора, и вот по какой причине. Опыт большинства брокерских компаний показывает, что 90% частнопрактикующих трейдеров и 75% управляющих фондами проигрывают рынку. Под понятием «проигрывать рынку» имеется ввиду, что управляющий не может превзойти результатов, которые показывает индекс. Именно из этой логики появилась идея привязки состава инвестиционного портфеля к расчетной базе определенного фондового индекса. К тому же большинство инвесторов верят в то, что экономика постоянно растет, и основной вектор развития на длительном промежутке времени направлен вверх. Таким образом, российский индекс РТС за 5 лет вырос более чем в 6 раз.[3]



Рис 1. Индекс РТС с 2002 по 2007 г [14]
Наиболее простым способом инвестирования в индекс считается покупка долей индексных паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Но и здесь имеются свои издержки. Индексы не всегда растут. У них есть периоды коррекций и падений. Если падает индекс, то падает и стоимость пая в индексном ПИФе. Это и есть элемент пассивного управления активами.
^

Управляемое инвестирование



Помимо индексных ПИФов существует ряд ПИФов других категорий. Это могут быть отраслевые фонды акций или облигаций, фонды недвижимости, фонды венчурных инвестиций и т. п. Такими фондами управляют группы профессиональных управляющих, квалификация которых подтверждается сертификатами федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Основная деятельность управляющих – это формирование оптимального портфеля ценных бумаг на основе аналитических данных о состоянии того или иного сектора экономики. Вложение денежных средств в разные ценные бумаги защищает от сильного падения цен одной из них. Например, пожар на заводе конкретной компании приведет к падению курсовой стоимости акций данной компании. Такой риск называют специфичным. Создание портфеля защищает инвестора от такого риска и носит название - диверсификация. Самым простым примером диверсификации может служить деление денежных средств на несколько равных долей, и на эти равные доли покупаются выбранные ценные бумаги. Такой тип инвестирования называется управляемым и может являться более доходным при грамотном управлении. Однако, как показывает практика, за последние несколько лет в России только нескольким фондам удалось обойти индекс.

О том, что же эффективнее (банковский вклад или покупка паев) было множество дискуссий в средствах массовой информации, а также статей в Интернет. Ниже приводится пример из статьи в Интернет о преимуществе и недостатке ПИФов, благодаря чему инвестор может сделать некоторые выводы.

Преимуществами вложения в ПИФы в сравнении с другими видами инвестирования средств являются:

1. ^ Возможность приобрести акции крупнейших компаний, располагая небольшой суммой денежных средств. С помощью коллективного инвестирования, даже с незначительным стартовым капиталом, появляется возможность вложить деньги в ряд ценных бумаг, стабильно функционирующих на рынке и приносящих проценты и дивиденды инвесторам.

2. ^ Возможность выхода на фондовый рынок, не будучи профессионалом в данной области. Средствами инвесторов ПИФов управляет профессиональная команда специалистов управляющей компании, квалификация которых подтверждается аттестатами ФСФР и многолетним опытом работы на рынке ценных бумаг.

3. ^ Возможность в любое время продать или купить пай, т.е. высокая ликвидность вложений в ПИФ. В этом случае, нужно обратить внимание на вид ПИФА, т.к. только пайщики открытого ПИФа имеют возможность продать, купить или поменять пай в любой рабочий день.

4. ^ Максимальная защита средств инвестора. Деятельность Паевых Инвестиционных Фондов строго регулируются законами. Именно следствием жесткого законодательного контроля со стороны государства являются пониженные риски инвестиций в ПИФ (нормативные акты стали разрабатываться с августа 1995 г., а первые ПИФы появились лишь в ноябре 1996 г., уже на солидной правовой базе).

5. ^ Потенциально более высокая доходность в сравнении с банковскими вкладами.

Пайщик получает всю прибыль от вложенных средств, управляющая компания – фиксированный процент за оказания услуг доверительного управления. Таким образом, Управляющая Компания заинтересована в максимальном приросте средств.

6. ^ Открытость структуры инвестиционного портфеля. Управляющие Компании регулярно информируют пайщиков и публикуют отченость о своей работе. Тем самым информация о том куда и как вкладываются деньги инвесторов является открытом и пайщики всегда могут получить отчет о вложенных средств. Если сравнивать с банковскими вкладами, то размещая средства в Банке никто не знает, как эти деньги используются Банком и куда направляются для их прироста.

7. ^ Отсутствие двойного налогообложения. ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль, что также освобождает инвесторов от уплаты дополнительных налогов. Пайщики хоть и уплачивают налог, но только один раз – в момент реализации пая – налог на доходы физических лиц. Но при этом пайщики свободны от налога на прибыль, полученную от операций с имуществом фонда.

8. ^ Возможность выбора сочетания доходности и риска для наиболее комфортного инвестирования. Даже в одной Управляющей компании, как правило, представлен большой выбор видов и типов ПИФов, что позволяет выбрать оптимальную стратегию для собственных инвестиций и предусмотреть риск вложений исходя из индивидуальных целей.

К числу же недостатков Паевых Инвестиционных Фондов могут быть отнесены следующие моменты:

1. ^ Существует риск потерь вследствие неграмотного управления средствами Паевого Инвестиционного Фонда. Поэтому инвестору следует тщательно выбирать управляющую компанию, т.к. именно от ее сотрудников и менеджеров зависит будущий доход пайщиков. В большинстве случаев инвесторы полагаются на доходность того или иного фонда за прошедший период, хотя на самом деле определенный доход в прошлом не дает никаких гарантий аналогичного дохода в будущем. Хотя по историческим данным можно судить о профессионализме сотрудников управляющей компании.

2. ^ Пайщик не может принимать участие в управление фондом и риск потери денег в результате рыночных факторов или неудачного управления он берет на себя.

3. Отсутствие регулярных выплат дохода. Весь доход пайщиков это доход, получаемый при продаже своих паёв Управляющей Компании. Доход получается из разницы стоимости пая в момент покупки и в момент продажи.

4. ^ Возможность дефолта в стране. От данного риска нельзя уберечь никакие вложения, в т.ч. и вложения в ПИФ. При резком ухудшении экономической ситуации в стране, финансовые рынки также подвержены значительным колебаниям и падениям.

Совокупность преимуществ перекрывает все недостатки ПИФов, что делает вложения в ПИФ привлекательными для частных инвесторов. А также дает возможность получать доход от вложений в ценные бумаги непрофессионалам в области фондового и финансового рынков. [13]

^

Агрессивное инвестирование



К агрессивному типу инвестирования относятся спекулятивные стратегии, позволяющие получать прибыли в несколько раз превышающие доход от других видов инвестирования (например, от 100% в год). Стоит отметить, что риск использования спекулятивных стратегий также в несколько раз превышает риск других видов инвестирования. Участников рынка, придерживающихся таких стратегий, называют трейдерами. В отличие от управляющих ПИФов спекулянты работают на краткосрочных рынках и рынках средней срочности и используют несколько другие методы оценки состояния рынка. Эффективность спекулятивного инвестирования напрямую зависит от профессионализма трейдера. В качестве примера ниже представлена таблица трейдеров, взятая с сайта www.moysha.ru.

Таблица 1.

Доходности трейдеров.

Трейдер


01


02


03


04


05


06


07


08


09


10


11


12

2006

Александр Кургузкин

18.0

22.5

-3.1

15.5

-0.6

20.0

7.5

-2.0

-3.5

0.3

5.5

11.0

130.0

Алексей Бражников

Владимир Бороненко




-6.4

7.1

-0.7

5.8

-16.3

-1.2

7.3

-9.6

1.5

-15.2

13.4

-2.4

-19.6

Алексей Фомин

6.3

14.4

0.1

15.9

-5.0

17.0

8.8

-6.0

1.2

7.9

4.1

5.6

97.0

Алексей Чумаков

8.8

10.6

-1.0

3.5

-2.9

-0.9

2.2

0

0

2.3

7.8

9.4

46.2

Андрей Бегун

5.2

7.1

-1.9

4.9

2.0

0

0.5

0

-3.4

0.7

4.5

 

20.8

Андрей Мокроусов

19.4

61.9

-13.0

-6.8

8.2

-1.9

-5.3

-4.4

2.3

-5.1

10.5

162

327.7

Андрей Пименов

7.2

14.0

-4.3

14.4

-2.0

3.3

7.5

1.2

-4.5

0.4

9.3

8.7

69.5

Андрей Тюляев

11.5

12.2

-3.2

7.2

2.1

4.2

0.3

0.6

-0.1

1.6

4.4

8.7

59.9

Артур Яровой

5.5

4.1

7.6

2.1

-15.1

1.3

6.0

4.2

-2.0

-0.4

26.3

18.4

66.9

Виталий Новокрещинов

8.1

9.3

-2.0

11.8

-1.8

3.1

-0.8

2.5

-5.0

2.9

11.9

5.9

45.9

Денис Ипатов

-

-

-

-

-

-

4.6

3.4

-0.1

1.7

6.6

3.0

20.6

Денис Медведев

3.5

7.5

-1.4

7.6

-6.8

5.3

0.6

-0.4

-1.0

0.5

9.4

9.6

38.5

Дмитрий Кузнецов

12.1

38.3

23.5

12.5

22.7

23.2

6.2

9.4

5.4

9.9

2.5

-2.4

338.2

Евгений Булаев

4.7

0.2

0.0

7.5

0.0

2.7

0.0

7.3

0

1.6

4.2

5.1

38.3

Игорь Таровик

56.5

58.0

9.7

19.2

5.2

-8.5

25.0

2.5

28.5

16.7

3.6

83.3

1036

Игорь Яновский

172

-11

6

56

66

19

-2

5

0

4

40

20

1199

Константин Печников

8.5

11.5

-2.3

3.2

1.3

0

0

0

0

2.7

9.6

14.6

59.2

Никита Гаврилов

5.5

27.6

-3.8

-3.2

8.8

-18.8

22.6

3.8

2.9

3.3

11.9

4.0

74.4

Николай Вылегжанин

12.5

23.0

-0.8

12.6

46.5

1.8

0

-3.8

-3.7

2.2

11.0

16.3

182.7

Николай Степенко

9.1

11.6

-0.8

2.3

12.6

2.3

16.4

9.1

2.6

4.0

5.3

4.5

112.2

Ромул Шаипов

18.5

1.0

1.0

10.5

26.3

9.5

5.9

-8.1

-8.7

7.4

-0.7

1.1

77.6

Сергей Романов

42.4

4.5

-26.3

44.9

-11.4

-1.3

50.3

7.5

16.2

4.3

31.2

62.1

479.2

Сергей Федоренко

-

12.2

0

17.0

7.7

10.0

1.0

0.8

0.4

1.5

15.1

1.4

88.3

Ярослав Салимов

1.5

8.5

-12.0

16.5

7.2

23.5

13.0

-2.5

-6.5

0.5

0

0

54.4

Источник: www.moysha.ru.
Операции спекулянта на финансовом рынке намного богаче по своим возможностям чем в случае любых других стратегий инвестирования. Это:

  • ^ Отсутствие зависимости от управляющей компании. Спекулянт имеет возможность выбрать свою собственную стратегию торговли и сам решает, в каком временном интервале он будет работать, какие ценные бумаги ему выбрать и когда предпочтительнее с его точки зрения войти в рынок, а когда выйти.

  • ^ Спекулянт имеет возможность открывать короткие позиции (продажа несуществующих активов по рыночной цене на момент продажи с обязательством их последующего выкупа по рыночной цене на момент выкупа), что позволяет ему получать доход на падающем рынке.

  • ^ Спекулянт имеет возможность торговать с использованием кредитного плеча, которое ему предоставляет брокер, что может приумножить доход (или потерю) от сделки.

  • ^ Спекулянт имеет возможность работать на разных торговых площадках, причем не только Российских, но и зарубежных.


Перечисленные возможности, несомненно, являются преимуществами для профессионального трейдера но, к сожалению, именно они же и могут являться корнем всех зол для новичка.

1   2   3   4   5   6   7

Похожие:

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconЦенообразование в мировой торговле
Место и роль международных валютно-финансовых и банковских организаций в системе мэо. 28

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconСодержани е
В условиях растущей конкуренции в розничной торговле нефтепродуктами становится необходимым приобретение новых инструментов для контроля...

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconВ 1964г была создана Конференция ООН по торговле и развитию (юнктад)...

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconРегламент оказания брокерских услуг Общества с ограниченной ответственностью...
Регламент – настоящий регламент оказания ООО «Московские партнеры» брокерских услуг на финансовых рынках со всеми приложениями и...

Основные подходы к торговле на финансовых рынках icon-
Основные подходы к исследованию проблемы молодежной субкультуры

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconНачальная школа оглавление
Основные принципы и подходы к формированию основной образовательной программы начального общего образования

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconОбщие положения
Организация введения федерального государственного образовательного стандарта начального общего образования. Основные подходы ( Москва....

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconМетодические рекомендации по проведению економического анализа финансовых...
Важно понимать, что финансовый анализ не оканчивается расчетом финансовых показателей, а только начинается, когда исследователь произвел...

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconРешение общих вопросов организации санитарно-защитной зоны (сзз)
Основные задачи оценки воздействия на окружающую среду и подходы к их решению

Основные подходы к торговле на финансовых рынках iconУчебное пособие для вузов
Учебное пособие предназначено для студентов высших учебных заведений, специализирующихся по психологии и социальной педагогике. В...



Образовательный материал



При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
lit-yaz.ru
главная страница